Investment Banking: Introduction to Structured Products Κομμάτι εκπαίδευσης

Συνεδρία 1 – Δομημένα Προϊόντα

• Τι είναι το δομημένο προϊόν;
• Τύποι δομημένων προϊόντων
  • Περιουσιακά τίτλοι (Asset back securities)
  • Αποδεκτή αξιολόγηση χρέους (Collateralised debt obligations)
  • Κατάθεση υποθήκης (Collateralised mortgage obligations)
• Η ρόλος του ειδικού σκοπού οργανισμού
• Πώς να τιμολογείται δομημένα προϊόντα;
• Τι είναι οι κύριοι κίνδυνοι;
• Λογιστική των δομημένων προϊόντων
• Πώς να τιμολογείται δομημένο προϊόν;

Συνεδρία 2: Δομή Τυπικών Επιτοκίων

• Ενσωματωμένα επιλογές και ανταλλαγές (Embedded options & swaps)
• Αντίθετα κινητήρια
• Επομένως δάνεια με συνδεδεμένες ανταλλαγές (Leveraged swap linked notes)
• Τίτλοι που είναι συνδεδεμένοι με τυπικά επιτόκια διαφορετικά από LIBOR
• Εκτελέσιμες και ακύρωσης ανταλλαγές (Extendible and cancellable swaps)
• Ενσωματωμένα δικαιώματα ανταλλαγής (Embedded swaptions)

Συνεδρία 3 – Συμβόλαια Επιλογών

• Εισαγωγή στις επιλογές
• Τεχνικά όροι των επιλογών
• Εμπορευματικές αντιδράσεις vs OTC (Over the Counter)
• Εξόφληση επιλογής
• Απόδειξη και συνάλλαγμα (Confirmation and settlement)
• Ορμοκλήση
• Τιμολόγηση μιας επιλογής –
  • Δυϊκός μοντέλο (Binomial model)
  • Μοντέλο Black Scholes
  • Άλλες προσεγγίσεις
• Η σημασία του χρηματοδοτικού καμπύλου (yield curve)

Συνεδρία 4 – Συμβόλαια Ανταλλαγών

• Εισαγωγή στις ανταλλαγές
• Ορισμοί ανταλλαγών
• Διάκριση ποιότητας (Quality spread differential)
• Ανταλλαγές τυπικών επιτοκίων
• Ανταλλαγές νομίσματος
• Τιμολόγηση ανταλλαγών τυπικών επιτοκίων
• Αξιολόγηση συναλλαγών
• Μοντέλο κινδύνου και η σημασία των προϊόντων τιμολόγησης
• Απόδειξη και συνάλλαγμα (Confirmation and settlement)
• Κίνδυνος πιστωτικής αξιολόγησης επιχειρήσεων-αντιπάλων (Counterparty credit risk)
• Απόθεμα και διαχείριση αποθεμάτων

Συνεδρία 5 – Εισαγωγή στα Παραγώγια

• Τι είναι το παράγωγο;
• Γιατί ανησυχούν οι άνθρωποι για τα παραγώγια;
• Κεντρικά συμπτώματα
• Αρβίτραζ και το αρχικό σκοπός των παραγώγων – η μútρα συμφέροντος (Arbitrage and the original purpose of derivatives – the mutual coincidence of wants)
• Οφέλη και χρήσεις των παραγώγων
• Προστασία και εμπόριο (Hedging and trading)

Συνεδρία 6 – Ξένη Νομισματική

• Το βιβλίο των τραπεζών vs το βιβλίο εμπορευμάτων (Banking book v trading book)
• Συμβατικές πρακτικές αγοράς
• Γλώσσα της ξένης νομίσματικής
• Ο προχωρημένος διαδικασία εμπορευμάτων ξένης νομίσματικής
• Ηλεκτρονικό και τηλεφωνικό εμπόριο (Electronic and telephone trading)
• Ελέγχοι αίθουσας διαχείρισης (Dealing room controls)
• Όροι νόμισματος

Συνεδρία 7 – Προϊόντα μελλοντικών Συμβάσεων

• Εισαγωγή στις προϊόντα μελλοντικών συμβάσεων (forward contracts)
• Σκοπός των προϊόντων μελλοντικών συμβάσεων
• Τιμολόγηση ενός προϊόντος μελλοντικής συμβάσης και η σημασία του LIBOR
• Διεξοδική εγγραφή μιας προϊόντος μελλοντικής συμβάσης (Documenting a forward contract)
• Εισαγωγή στην ISDA
• Απόδειξη και εκτέλεση προϊόντων μελλοντικών συμβάσεων (Confirming and settling forward contacts)

Συνεδρία 8 – Σύμβασεις Μέλλοντος

• Εισαγωγή στις σύμβασεις μέλλοντος (futures contracts)
• Η ρόλος της αγοράς συμβάσεων μέλλοντος
• Η φύση των συμβάσεων μέλλοντος (The nature of futures contracts)
• Ο ρόλος στο εμπόριο
• Τιμολόγηση μιας σύμβασης μέλλοντος (Pricing a futures contract)
• Προστασία με συμβάσεις μέλλοντος
• Η σημασία του λογιστικού απόδοση (The importance of margin accounting)
• Απόδειξη και εκτέλεση (Confirmation and settlement)

Συνεδρία 9: Συμβάσεις Κεφαλαιακών Τίτλων

• Αντικειμενικούς διαχείρισης κεφαλαίου (Fund management objectives)
• Χρήση ανταλλαγής με επιμέρους ποσό προϊόντος (Using a swap with an equity price index)
• Παράδειγμα ροών κεφαλαίου μιας ανταλλαγής προϊόντος (Example of cash flows of an equity swap)
• Συμβάσεις τυπικών κέρδους και άλλα παραγωγικά χρηματικών συμβάσεων (Total return swaps and other credit derivatives)

Συνεδρία 10 – Τι πήγαινε λάθος στην πράξη

• Μοντέλο χειρισμού σεναρίων και παραγώγια (Scenario modelling and derivatives)
• Bankers Trust
• Barings
• Allfirst
• LTCM
• Enron

Συνεδρία 11 – Εισαγωγή στα προχωρημένα θέματα

• Διαχείριση κινδύνου τυπικών επιτοκίων (The management of interest rate risk)
• Εισαγωγή στα περιβάλλοντα υποθήκης (Introduction to collateralised instruments)
• Πιστωτικός κίνδυνος επιχειρήσεων-αντιπάλων και παραγώγια (Counterparty credit risk and derivatives)
• Νομικός κίνδυνος και παραγώγια
• Αξία υπό χαμιστή ανάληψη κινδύνου και εκτεθειμένο προς αποτυχία (Value at risk and Exposure at default)
• Απώλεια υπό αποτυχία και πιθανότητα αποτυχίας (Loss given default and probability of default)
• Εξέλιξη υπό σενάριο και κίνδυνο ρευστότητας (Stress testing and liquidity risk)
• Μοντέλο χειρισμού σεναρίων
• Ο αντίκτυπος των διεθνών λογιστικών προτύπων, IAS 39 και IFRS 7
• Αναγνώριση και απομόνωση περιουσίας (Asset recognition and derecognition)